El Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de California (CalPERS) para empleados estatales perdió el 71 por ciento de una inversión de capital privado de $468 millones en energía limpia.
Debido a que los beneficios de pensión de CalPERS están financiados sólo en un 79 por ciento, los contribuyentes de California y el gobierno estatal tienen que compensar el otro 21 por ciento. Con un alto déficit de pensiones de $180 mil millones, las estrategias de inversión de CalPERS en capital privado han venir bajo escrutinio, según The Center Square:
CalPERS comprometió $465 millones al fondo de capital privado CalPERS Clean Energy & Technology Fund (CETF) en 2007, en última instancia pago en $468.423.814.
Desde entonces, el retiro de efectivo y el valor de inversión restante del fondo de inversión ha disminuido a $138,045,373, al 31 de marzo de 2025.
Eso es una pérdida del 71 por ciento, o más de 330 millones de dólares, por lo que las empresas de capital privado recibieron al menos 22 millones de dólares en honorarios y costos.
Para el año fiscal 2024-2025, los rendimientos generales de CalPERS se situaron en el 11,6 por ciento, con los rendimientos del capital privado totalizando el 14,3 por ciento y los rendimientos del capital público totalizando el 16,8 por ciento.
Marc Joffe, experto en finanzas públicas y miembro visitante del California Policy Center, cuestionó por qué CalPERS ha invertido una cantidad significativa de dinero en inversiones de capital privado mucho más riesgosas y costosas cuando los rendimientos eran casi iguales a las inversiones de capital público.
«Los rendimientos fueron similares… entonces, ¿por qué pasar por todos estos problemas? Si se pueden obtener este tipo de rendimientos en los mercados públicos, ¿por qué preocuparse por todas las complejidades y la iliquidez que implica el capital privado?» Joffe dijo a The Center Square.
Joffe señaló que la pérdida del 71 por ciento en la inversión del CETF ejemplifica los «peligros combinados de la inversión en capital privado y ESG», donde «parece haberse elegido una opción de inversión muy opaca debido a sus credenciales ecológicas y, sin embargo, ahora ha generado una enorme pérdida para los contribuyentes y los jubilados».
Abram Arredondo, portavoz de CalPERS, defendió la cartera de inversiones, culpando de la pérdida del 71 por ciento a la gestión anterior.
“El Fondo de Tecnología y Energía Limpia de CalPERS se remonta a 2007, antes de que la junta directiva y el personal del fondo de pensiones trabajaran juntos para enfocar estrechamente nuestra estrategia de capital privado”, dijo Arredondo a The Center Square. «Desde entonces, hemos diversificado nuestras inversiones para reducir el riesgo, hemos seleccionado a los administradores de activos de mayor rendimiento y hemos reducido las tarifas al realizar coinversiones».
“Desde entonces (2022), hemos reducido las tarifas en un 10 por ciento”, continuó Arredondo. «La clase de capital privado ha tenido nuestro mejor desempeño durante los últimos 20 años y creemos que nuestros miembros merecen acceso a sus oportunidades de generación de ingresos».
Si bien las inversiones de capital privado de CalPERS parecen haber superado a las inversiones de capital público, los expertos advierten que los administradores de capital privado ganan honorarios extremadamente altos que, además del riesgo, pueden superar al mercado.
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